智通财经APP获悉股牛配，芯片股已成为投资者押注人工智能(AI)领域的热门选择。但在博通(AVGO.US)等公司股价大幅上涨之后，投资者开始将目光转向了一个经常被忽视的板块——半导体设备供应商。
泰瑞达(TER.US)是一家芯片测试设备供应商，其股价较4月份低点上涨近一倍，自7月底以来已上涨逾40%。与此同时，美国最大的两家半导体生产设备制造商泛林集团(LRCX.US)和科磊(KLAC.US)分别是费城半导体指数中表现第四和第六好的股票，今年的涨幅均超过68%。
本月早些时候，泛林集团连续14个交易日上涨，这是该公司有史以来最长的连涨纪录，期间股价飙升36%。同行应用材料(AMAT.US)也刚刚创下了8连涨的记录，累计上涨20%。
芯片设备板块受追捧
随着微软(MSFT.US)和Alphabet(GOOGL.US)等企业持续加大在人工智能领域的投入股牛配，以及许多芯片制造商的估值愈发高昂，设备供应商已成为投资者的目标，尽管它们的估值已不再像投资者开始涌入时那么诱人。
Karobaar Capital 首席投资官Haris Khurshid表示：“市场显然领先于下一波人工智能资本支出浪潮，押注晶圆厂和云服务提供商仍会持续大力投资。问题在于估值已经很高，因此任何订单暂停或支出放缓都可能迅速造成冲击。”
存储硬件领域也经历了类似的热潮。美光科技(MU.US)今年的股价涨幅超过 90%，原因是对人工智能计算至关重要的高带宽内存的需求大幅增长。泛林集团和科磊是美光科技的供应商。而在内存市场与美光科技进行竞争的韩国三星电子和SK海力士是泰瑞达的最大客户。
鉴于内存市场对测试设备的强劲需求前景，Susquehanna 分析师Mehdi Hosseini上周将泰瑞达的目标价从133美元上调至200美元。泰瑞达周一收于134.33 美元，意味着上涨空间为49%。
Hosseini表示，泰瑞达在晶圆分拣等多个测试领域的影响力不断扩大，“这是一个积极的、渐进的发展，我们认为这并未完全反映在当前的股价中”。
一个问题是，即便是像半导体设备这样的人工智能投资对象也开始变得昂贵，一旦投资出现放缓，风险就会上升。泛林集团最近被KeyBanc Capital Markets的分析师下调评级，因为相对于其股价上涨，“我们认为市场普遍预期或实际盈利能力不会很快出现相应的提升”。科磊上周也被摩根士丹利和CFRA下调了评级。
泛林集团和科磊今年年初的预期市盈率均为20倍左右，目前已接近30倍，虽然仍低于博通的36 倍，但高于费城半导体指数的平均水平。泰瑞达的预期市盈率为32倍，比英伟达还要贵。
Vaughan Nelson副首席投资官兼投资组合经理Adam Rich表示：“这波涨势似乎站不住脚，因为看起来人工智能投资的爆炸式增长是维持涨势的唯一途径股牛配，但这似乎不太可能。眼下人人都在获利，如果你参与了人工智能交易，这固然很好，但没有人能永远赢下去。"
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